CAPM （資本資産評価モデル）~投資家の期待収益を推計する~

wkiymbk

IT・WEB・エンジニア

株主資本コストはどう推計する？
→Capital Aseet Pricing Model=資本資産価格モデル：金融商品の期待収益率を求めるモデル式
株式の期待収益率（ｒE)　＝　リスクフリー・レート　＋　リスク・プレミアム
　・リスクの全くない投資対象なら何%で殖えるか（10年物国債がよくつかわれる）
　　＋
　・リスクに応じた分、どのくらい上乗せで収益が欲しいか
リスク・プレミアム　＝　
　ベータ（ある個別株式の収益率が株式市場の収益率に対してどのくらい連動して変化するかを示す係数）　
　ｘ　
　マーケットリスク・プレミアム（調査会社が過去データから推計）
であることを学びました。
ここで得た学びは、会計・財務システムの保守業務、顧客担当者とのコミュニケーションに活用します。

test_

メーカー技術・研究・開発

本講座では、ある程度、定常状態になっている前提とした、期待収益率を学んだ。これはこれで非常に単純化されたモデルで一次近似としては有用だと思うが、VUCAと呼ばれる時代でどこまで当てはまっているのかは興味がある。特にリスクは大きいが、期待も高く、当初は赤字でOKとされるベンチャー企業の場合の推定の理論などに興味があります。

hiro_yoshioka

メーカー技術・研究・開発

期待収益率を求めるのに重要なβは参考になるものがある。
けど、ある程度は裁量の余地があるということかな？？
つまり、資本提供者と受ける側の合意が成り立つ範囲内でブレがあり、交渉の余地がある。

しかし、これもビックデータやAIで自動決定されるようになるのでしょうね。。
そうなるとわかりやすいが、交渉の余地は少なくなる＞＜

yuki_0719

マーケティング

株主の期待収益率は、リスクフリーの状態に市場全体のリスクプレミアムに企業個別の連動する傾向を乗じたもので決定させることがわかった。

as95

人事・労務・法務

株主資本コストの求め方について今まで持っていた疑問が解決出来、今後適性な資産コストの基準として活用出来ることが分かりました。

nkym_

専門職

自社の期待されている収益率が過去の株価から分かるというCAPMの考え方は面白いが、非上場企業の場合はわからないので同業他社の期待収益率を参照することになると思いました。

sunshinepark

コンサルタント

ベータ算出のためにはデータを外部から購入することが強調されていたように思いますが、自社が上場していれば購入してこなくても良いのでは？
一方で、自社が非上場の場合はどうするのか、その言及は無かったように理解しております。

_ari-katsuya

資材・購買・物流

マーケットポートフォリオの期待収益率以上のリスクフリーレートを確実に残すことができれば投資するリスクを軽減できる。

yyosh52

メーカー技術・研究・開発

繰り返し勉強して、身に付けたいと思います。

hirokim0419

マーケティング

営業畑なので、直接実務で活用する機会はすくないかもだが、施策に対する固定費用と変動費用、変動費用対する収益の関係性に似ているので、考え方等はすぐ応用できそう。

koji_imaizumi

営業

CAPM、マーケットポートフォリオなど、これまで認識のなかった内容に触れ、投資家の期待値がどういったものかを知る事が出来た

yasuhikoseiki

人事・労務・法務

投資家の求めるものがどうなのかを考えさせられる。

iorimoko

専門職

CAPMの基礎が得られました。

tk-a

営業

CAPMは知りませんでした。実際に使う機会はなくても、見る機会はあったはず。知っておくだけでも、いつか役に立つと思います。

kanekoshoichiro

人事・労務・法務

投資対象の企業価値算定

yam_

メーカー技術・研究・開発

めずらしくまったくピンと来ない内容でした。個別企業の収益率が株式全体の収益率と連動するのは、市場全体が成長している場合のみのような気がするし、今の日本のようにGDPも株価も停滞している状態だと収益率や資産価値が非線形に立ち上がる条件はイノベーションだと思っているためです。（思い込みで内容を理解していないかもしれません）

okada-ryo

建設・土木　関連職

大枠は理解できたと思いますが、まだまだ深く理解できていませんので、具体的な事例や会社にいる専門職種の方に色々教えてもらいたいと思います。

hacco

マーケティング

さっぱりですわ。
さっぱりっていい意味もあるよね。不思議。

hirotsugu_aoki

その他

CAPMの当社のベータの値やマーケットリスクプレミアムがいくつかを知らないため、自分で調べて、当社の株式の期待収益率を出して今後の業務に生かしたいと思います。

satoshiendo

経営・経営企画

投資の際、活用したい

miu34

営業

講義で習った以外で使う機会がないため、今後株式投資などを考える上で積極的に使ってみたい。

saitoww

営業

ビジネススキルだけでなく、投資をする際の基準としても使えると感じました。すごく勉強になりました。

kt1995

その他

CＡＰＭつまりrE＝rf＋β(マーケットリスクプレミア厶)
βが1より大きい…市場よりリスクのバラつきが高い

kenny0620

営業

むずかし

nk1225tk

営業

難しいので、項目の意味から整理して考えたい。

miasa_88

販売・サービス・事務

定着させて実践で使えるようになるには相当な訓練が必要だなと感じました。。

kanai-t

専門職

初めて基本事項を学ぶ機会でありましたが参考になり､企業を投資家からの視点を少しであるが理解できた。

nao-39

経理・財務

理論は理解したので、実際の会社の数値を見てみたい。

kei_c

営業

β、リスクプレミアムが分からなかったので勉強になりました。

ford2869

メーカー技術・研究・開発

設問中の連動すると相関があるかは同じ意味だと思うが。相関分析と回帰分析の違いから説明しているのか？

m-sakata

営業

株式の期待収益率（rE）を求める時に参加になる。

tadsato

その他

CAPMの式を使えば、様々な会社の株主期待収益率を計算できる。

jb_takahashi

経理・財務

ベータには、その会社の事業リスクと財務リスク両方が含まれていると聞いたことがある気がする。もっと、ベータの本質に迫ってほしい

jett

営業

新たな気づきになりました。

konihiro

営業

日頃の行動に関しても、同様にどのくらいのリターンを求めるのか、その為のリスク度合、投資の妥当性を考察する事は必要。

d-sak

経理・財務

バリュエーションに役立つと思います。

masa_0314

IT・WEB・エンジニア

活用の仕方を意識しつつ復習したい。

chagezo

建設・土木　関連職

ＣＡＰＭの計算方法は株主の期待収益率を推定するにあたって必要となる考え方だとわかった。

kobaken0902

経理・財務

大変難しかったです。

himo_sato

経営・経営企画

資本コストの推計をする際に活用する

mori-toshi

販売・サービス・事務

この内容も非常に難しく、短い時間で習得するにはなかなか厳しいと感じた。時間をかけて少しづつ学習していくことが大事だと感じた。

512177

資材・購買・物流

CAPMも参考に事業運営する

ta_d

営業

言葉が難しく知識が定着するまでに時間がかかりそう。

ken-w

営業

投資する際に役に立つ。

ktr_

その他

理論は納得できたが、問題から正解を導き出すのがまだできていない。

konomitoshiaki

マーケティング

株主の期待収益率は、リスクフリーの状態に市場全体のリスクプレミアムに企業個別の連動する傾向を乗じたもので決定させることがわかった。

hiroshi0903

建設・土木　関連職

株主の期待収益率の算出方法を学ぶことができました。社内や顧客と対話を行う際の基礎知識として活用できると思います。

manabist123

IT・WEB・エンジニア

業務で活用するには、専門分野に入る必要があると思われます。

todooki

メーカー技術・研究・開発

概要は理解できた

eiji1124sato

営業

株主の期待利益を意識して営業活動を行っていきたい。

taichi110

営業

投資家が期待する収益率を推計するためにＣＡＰＭは非常に有効なものだと学びました。

shigeki

経営・経営企画

CAPMについて初めて学習しました。
前提条件が重要とはいえ一つの指標の考え方としては有用と感じました。

bushido

メーカー技術・研究・開発

βやマーケットリスクプレミアムの入手方法を知りたい。

miyukimn

販売・サービス・事務

難しい

ochimai

営業

リスクフリーレートは10年国債の値を用いるケースが多い。政策金利を注視する理由の一つなのだと理解できた。

takatoshi_kamei

営業

内容はわかったが、実際に活用できる場面が想像できない。

yasu-omura

営業

自社の株式の期待収益率を調べてみたい

yamato2016

コンサルタント

ベーターの意味が難しく感じた

diceky

経営・経営企画

CAPM自体を仕事で使うことはないが理解は深まった。少なくとも診断士などの試験で計算はもう大丈夫！

ssuzuki

IT・WEB・エンジニア

単純な式でないと直感的にも求めているものがわかりましたが、ベータの設定が実務上では難しいと思いました。

kannano

営業

全く理解できなかった。再度勉強します

hill_book

経営・経営企画

当方にはわかりにくい内容でした。復習が必要。

takeshi-n

営業

ＣＡＰＭと言う聞きなれない言葉であったが、株式の期待収益率ｒＥを知る為の重要なツールであることを理解した。
マーケット・ポートフォリオを超えた数値はｒＥの高い企業と判断できるので、一度データを使って算出してみたい。

kennynak

人事・労務・法務

バラツキが大きいと期待収益率が大きくなるというのがイマイチ理解できない。バラツキが大きいというより、傾きが大きい（＝普通に市場より大きい収益率）と解釈したのだが、間違っている？

takato_yamada

経理・財務

所有している金融商品のリスクを把握する上で、重要な指標の一つだと感じました。

old_learner-k2

メーカー技術・研究・開発

CAPMを使う場面が想像できません。

h_dice-k

メーカー技術・研究・開発

CAPM

miyou

専門職

投資の判断材料になる。

sikennbisya

IT・WEB・エンジニア

とても難しく感じました。自分の知識のなさに痛感します。

ida-ma

メーカー技術・研究・開発

よくわからなかった。

miyabi141

その他

もっと勉強したいと思います

satosi-i

人事・労務・法務

CAPMについて理解が深まった。

kazu_910

経営・経営企画

基本を理解出来てよかった

saiben

人事・労務・法務

期待収益率を想定したいときにCAPMを使用するが、どんこまでのデータを取るかでβの値は変わってくるので注意が必要

k_yuna

販売・サービス・事務

難しい内容でした。

esraa_y0604

販売・サービス・事務

This course has helped me developing skills and characteristics, which are required and useful in future. The course which I studied was time management, after completing this course, it helped me in managing and distributing time to each objective and task.

kodama77

その他

思考力向上に役立つ。

seiya1918

営業

概要はわかりやすく理解できました。

touto

営業

株式投資をするにはCAPMを理解する必要があると思った。

yuro

人事・労務・法務

今一度勉強します

berukue

経営・経営企画

難しい内容だった。理解できていない・・・。

su-yama114

その他

直近3つのテーマよりは理解が進み、少し安心できた。知っておくべき理論と身につけておくべき知識とをきちんと区別しておくことが大切だと思いました。

fbj_yasu

販売・サービス・事務

CAPN（資本資産評価モデル） 会社は資本コストを上回る儲けを生み出さなくてはならない
資本コストとは、株主や債権者から期待されている収益率の事

hiro72

金融・不動産　関連職

奥が深くさらに深い理解が必要だと感じました。

s-kinoshita

メディカル　関連職

まだまだ勉強不足を感じます。

takemura89

営業

CAPM では投資する対象のリスクとリターンに対し共通の予想を持ちリスクに見合ったなるべく効率的なリターンを求めると考えることが重要

s-kataoka1970

その他

もっと勉強しておく必要があると思いました。

93188700000

営業

かなり難解な内容でした。

lai_quants

専門職

CAPMは金融工学の基本の一つではあるが，CAPM自体は否定されており実務に使うことはもうなくなったのではないか。

48taku

IT・WEB・エンジニア

数式は知っていましたが、各値が実務上どこから取得できるかがもやもやしていました。どこから入手できる、という道筋が分かり、理解の助けとなります。